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周三纽约尾盘，现货黄金涨0.78%，报3560.67好意思元/盎司。COMEX黄金期货涨0.82%，报3621.80好意思元/盎司，盘中涨至3640.10/盎司，续创历史新高。费城金银指数收涨0.79%，报257.07点，相连第三个来夙昔创收盘历史新高。

现货白银涨0.78%，报41.20好意思元/盎司，盘中涨至41.4667好意思元/盎司，不断迫临2011年顶部49.8044好意思元/盎司。现货铂金涨0.96%，报1424.67好意思元/盎司；现货钯金涨0.47%，报1148.95好意思元/盎司。

OPEC+会议前夜油价波动加大

9月3日，WTI原油跌超2%，报64.19好意思元/桶；布伦特原油跌近2%，报67.81好意思元/桶。商场东说念主士觉得，前期国际油价在地缘成分驱动下有所反弹，但后续走势受宏不雅与供需等多方面成分影响，仍存在较大不祥情味。

自8月下旬以来，国际油价开启反弹行情，地缘突破是中枢驱动成分。8月中旬，好意思俄会谈未杀青灵验契约，俄乌突破捏续扰动原油商场。随后，好意思国于8月21日通知对伊朗实践新制裁，以色列于8月28日空袭也门萨那，胡塞武装则于8月31日声称击中以色列“SCARLET RAY”油轮。在地缘方式捏续弥留的配景下，WTI原油价钱近期反弹至65好意思元/桶强压力位。

都盛期货能化分析师高健告诉期货日报记者，原油商场现在接续来往地缘风险，合座基调转强，短期价钱要点回升至区间中位水平。不外，地缘事件对原油价钱的利好影响在本领和空间上均较为有限。他觉得，需重点关怀好意思国和委内瑞拉之间弥留方式是否会升级为径直军事突破。

供需结构转向宽松

“尽管地缘成分推升油价，但无法扭转原油供给充足的方位。”中辉期货能化分析师郭艳鹏示意，现时原油徒然旺季已范畴，而OPEC+仍处于扩产周期，量度本年年底至来岁一季度将是油价压力最大的阶段。9月7日，OPEC+8个增产成员国将举行月度会议，商量后续产能缱绻，商场无数预期其将保管现时的产能战略。

郭艳鹏分析，从供给端看，OPEC+自4月起逐步增产。把柄其增产缱绻，9月份配额增产量量度为246.7万桶/日，但现在骨子增产量约100万桶/日，量度到年底将逐步接近增产指标。需求方面，6月至8月为巨匠原油徒然旺季，9月起需求开动转弱，日均需求量度下降约100万桶。每年2月至3月为需求低点，较徒然旺季下降200万~300万桶/日。

徽商期货工业品分析师黄琛示意，若是OPEC+在本周末的月度会议上保管产量不变，这将为油价提供支捏。但由于这次会议是4月至10月增产缱绻内的终末一次会议，商场关怀OPEC+是否会开释对于下一步增产缱绻的信息，即何时详情166万桶/日的增产本领表。

宏不雅层面，黄琛示意，国外商场此前曾关怀特朗普健康景况，跟着其公开出面辟谣，宏不雅避险情谊有所回落，好意思国三大股指也止跌回升。尽管好意思国联邦巡回上诉法院裁定特朗普关税战略“作歹”，但特朗普政府示意将接续上诉，量度至少在10月14日前关税战略将保捏踏实。合座宏不雅情谊偏乐不雅，商场关怀焦点转向9月17日好意思联储降息节点。

油价短期有支捏，但中期风险飞腾

量度后市，黄琛觉得，短期油价支捏较强，主要受益于宏不雅环境踏实和原油去库程度，但中期风险飞腾，包括需求淡季驾临、OPEC+原定166万桶/日增产缱绻及地缘不祥情味等。策略上，提出多单逢高止盈，躲藏9月7日OPEC+月度会议效用的不祥情味，同期密切关怀飓风动态及下周库存数据变化以优化来往布局。

在高健看来，现时宏不雅和基本面成分尚未被商场充分关怀和订价，但需警惕其潜在变化。基本面照旧偏空，季节性需求逐步走弱。尽管OPEC+会议大略率暂停增产，会短线提振商场情谊，但由于增产效应具有滞后性，加之现时产量配额已处于高位，在产量踏实而需求季节性回落的配景下，供求关连可能转向失衡。此外，近期西洋股市下降、心焦指数抬升等宏不雅负面信号也需进一步追踪。若地缘方式未进一步升级，原油价钱接续上行的空间有限。

郭艳鹏领导，应重点关怀好意思国页岩油新钻井盈亏均衡点，油价畴昔或挑战4月初低点。好意思国页岩油产量对价钱高度敏锐，60好意思元/桶为新钻井盈亏均衡点，40好意思元/桶则为现存油井盈亏均衡点。本年以来，好意思国活跃石油钻井数目已累计下降72部，至411部云开体育，现时油价仍处于资本线上方，需密切关怀60好意思元/桶关隘的支捏力度。